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高盛預(yù)測鐵礦石價格將大幅走軟
來源: 中國證券報 作者: 中國證券報 時間: 2014-05-13
高盛集團(tuán)在最新公布的報告中指出，由于中國鐵礦石庫存處于創(chuàng)紀(jì)錄高位，加之中國進(jìn)口鐵礦石結(jié)構(gòu)性供給過剩，預(yù)計鐵礦石價格未來將大幅下跌，2015年將跌破每噸100美元，2015年全年均價為每噸80美元。
高盛指出，每年一季度往往會出現(xiàn)受天氣影響的鐵礦石供應(yīng)下滑以及中國鋼鐵板塊需求上升，然而今年鐵礦石價格已經(jīng)下跌21%，而中國港口鐵礦石庫存上升到1.09億噸的歷史高位。因此，進(jìn)入第二季度市場面臨著庫存高企、今年剩余時間需求上升空間有限的情況。在當(dāng)前季度以及進(jìn)入下半年，鐵礦石結(jié)構(gòu)性過剩將會變得越來越嚴(yán)重。
高盛預(yù)計今年進(jìn)口供應(yīng)過剩約為7700萬噸，2015年升至1.45億噸。進(jìn)口價格下跌將會最終沖擊中國國內(nèi)價格，迫使沿海以及完全暴露在進(jìn)口競爭之下的一些小礦關(guān)停。這一次關(guān)停將是永久性的。不過市場可能會繼續(xù)低估競爭水平，無法真實反映中國國內(nèi)需求與海外供給之間不斷擴(kuò)大的差距。
高盛認(rèn)為，關(guān)停規(guī)模應(yīng)該相對有限，因為沿海地區(qū)一些小礦的關(guān)停將會部分被沿海和內(nèi)地其他新項目所部分抵消，而且中國鐵礦石行業(yè)將會想辦法通過提高機(jī)械化程度和提高勞動生產(chǎn)率來提升競爭力。從該角度看，中國的成本曲線并不會阻止進(jìn)口鐵礦石價格在2015年跌破每噸100美元大關(guān)。
